中国纸业观察
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全球纸业趋势对中国造纸工业的影响
????????作者:产业解读?? ????发表时间:2013-06-06???
【文章摘要】行业整合可以增加优秀企业的利润,通过整合已经让北美的造纸企业更有全球竞争力,而竞争力较差的欧洲工厂将被逐渐关闭。随着市场增速放缓,那些拥有强大资本进行行业整合及兼并的企业将脱颖而出。

  一、全球纸业发展趋势

  1 需求下降,北美与欧洲的主要企业依然强势

  最近10年来,电子产品使北美文化用纸需求显著减少,北美出版用纸需求以每年87.5万吨的数量下降,在未来的3~4年里电子产品对纸张的替代率还将继续扩大,但在之后的15年之内可能会有所缓和。

  北美地区高成本工厂已关闭,留下仍在运营的大部分都是相对亚洲有竞争优势的工厂,而且相比亚洲,北美的工厂在第三方(如欧洲)的出口更有优势,另外,纤维原料成本,也是北美与欧洲企业相对于亚洲企业的主要优势。

  我们预测欧洲正在重演北美的变革,将近有200家的工厂正面临关闭的风险。

  2 行业整合让北美造纸生产企业更加强大

  在西方造纸工业中,30%是个具有显著指导意义的数字。市场占有率在30%以上的企业,相对而言具有更强的竞争力;低于30%占有率的企业,市场相对分散且利润低迷。以北美涂布纸行业为例,十年前,北美涂布纸生产分布相对无序,经过整合,目前北美涂布纸行业呈有序且相对低成本化分布。

  涂布纸行业是北美造纸业的一个缩影,其特点是行业增长缓慢但高度整合,企业仍保持高额利润。在欧洲,造纸行业增长相对缓慢且未经整合,各企业利润保持低迷。在亚太地区,行业高速增长但未经整合,市场占有率超过30%的大规模企业还没有出现,为增长及企业竞争投入大量资本。巴西浆纸业相对比较理想,经过整合的行业高速增长,大部分企业坐拥高额利润。在中国,目前仅包装纸种经过高效整合,期待更多的产业整合来适应行业高速增长。因为行业最终会由少部分企业主导,并将改变行业结构。

  3 回收纤维市场走势将原生纤维企业推向强大

  全球OCC的市场角色正在改变,从前全球OCC价格主要根据美国国内的供需关系来确定,现在美国市场已经失去了对OCC价格的控制权。根据我们的观察,OCC的价格持续增长且仍将保持上行,这使得原先成本较低的箱纸板企业的成本在过去已经有了显著增加,未来箱纸板机运营将不再“低成本”。

  4 汇率变化的影响

  汇率的变化是影响浆纸产业资本投资的重要因素。如果人民币保持强势,在华造纸行业投资将逐渐失去“眼球”,最终中国的投资速度将放缓,行业将面临整合。而北美及部分欧洲企业将在全球贸易中更有竞争力。

  5 全球面临的碳排放压力

  全球浆纸行业每年产生5亿吨二氧化碳,低于全球二氧化碳总量的1.5%。全世界的公众已越来越认识到碳排放的威胁。欧洲已开始对碳排放征税,中国政府也在进行着一些准备,终有一天,碳排放会影响消费结构,因为消费者需要了解到其所购买的产品是不是环保。造纸企业间,显著的碳排放差异,使环保企业获得更多青睐。企业需要了解自己的碳排放量,而费雪公司可以根据不同纸机不同纸种等来模拟预测各个企业的碳排放量。欧洲企业的碳排放量相对较低,更加环保,已为碳排放时代的来临做好准备。

  二、 对中国的影响

  (1)行业整合可以增加优秀企业的利润,通过整合已经让北美的造纸企业更有全球竞争力,而竞争力较差的欧洲工厂将被逐渐关闭。随着市场增速放缓,那些拥有强大资本进行行业整合及兼并的企业将脱颖而出,接下来中国的行业整合将会和北美的模式类似。

  (2)回收纤维的成本将逐渐上涨,越来越与原生纤维相近。这将让那些掌握国内原料纤维市场的企业,获得价格竞争力。

  (3)人民币升值让中国的出口受挫,所以中国的企业应更加关注于国内的需求,有效应对国内市场需求的企业将在竞争中最终胜出。

  (4)公众对于碳排放的态度,将赋予环保企业更大的优势。如果中国的企业要将产品出口到欧美市场,那里的消费者可能会更多地考虑产品的碳排放和环保指标,所以碳排放因素终将影响中国出口型企业的发展。

  三、中国造纸企业的应对战略

  (1)向上整合:寻找廉价纤维资源。

  (2)向下整合:主导国内的纸张后加工领域。

  (3)横向整合:通过在行业内的整合并购,拥有30%以上的占有率,获得定价权。

  目前,在中国,数字媒体尚未对造纸行业产生显著影响,未来10到15年,数字媒体对中国造纸产业的影响将越来越大。所以说,我们要抓紧时间,为相应的变革做准备。

  (本文选自Stanley Okoro在《中华纸业2013产业高层峰会》的主题演讲,发表于《中华纸业》2013年4月第7期)

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